149 讲了表外三项。真实 PE/并购尽调里，对赌回购是最大的暗雷——业绩承诺没达标，买方可能背回购债。本篇用某新材料公司的真实（脱敏）表外数据跑 off_balance_risk，并演示"对赌触发后真实资产负债率"重算。

def off_balance_risk(guarantees, lawsuits, repurchase, equity):
    g = sum(x["amount"] for x in guarantees if not x.get("released"))
    l = sum(x["claim"] for x in lawsuits if x["status"] == "未决")
    r = repurchase["obligation"] if repurchase.get("triggered") else 0
    total = g + l + r
    return {"表外敞口": total, "加回后真实负债率信号": "超标" if total > equity else "可控",
            "明细": {"担保": g, "诉讼": l, "对赌": r}}

print(off_balance_risk(
    [{"amount": 1200, "released": False}],
    [{"claim": 600, "status": "未决"}],
    {"triggered": True, "obligation": 3000}, equity=4000))


表外风险是收购的"暗雷清单"。把担保、诉讼、对赌量化加回，标的真实杠杆才露出来，定价才有锚。

你吃过的表外亏最多的是"担保"还是"对赌回购"？评论区聊。

如果有用，点赞收藏关注，留下你的表外风险难题。下期预告：报告双出实战（同一份真实数据，审计版 vs 尽调版立场对比）。

会计师事务所的一名注册会计师

问题149 讲了表外三项。真实 PE/并购尽调里，对赌回购是最大的暗雷——业绩承诺没达标，买方可能背回购债。本篇用某新材料公司的真实（脱敏）表外数据跑 off_balance_risk，并演示"对赌触发后真实资产负债率"重算。

169 · Python 表外风险实战：担保 / 诉讼 / 对赌在真实项目复核与回购测算

编程语言

表外三项风险量化模型，聚焦对赌回购触发后真实负债率重算。通过担保未解除、诉讼未决及对赌义务加总，揭示账面低负债背后的高杠杆真相。示例代码演示以某新材料公司数据，敞口4800万超权益4000万，触发预警。对赌是最大暗雷，定价需锚定表外加回后真实杠杆。

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169 · Python 表外风险实战：担保 / 诉讼 / 对赌在真实项目复核与回购测算

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